中國： 在後退或消沉之间的区别
克雷格・羅素
在過去幾個月，我們目擊了在歷史的被共同安排的全球性努力救助世界经济。 然而在過程，更多问题比被回答提出了。 把什麼留在的衝擊作為subprime危機出发的在未知的水域中掙扎許多的市场观察员。
如果我們是為全球性消沉，其中一最大的關心是。 我們相信中國將是在後退或消沉之間的決定的因素。 全球性財政系統將支持作為中國消費者長期继续花費以增加的率。
這為什麼：
• 根據世界银行和IMF，在2007年中國是與根据PPP的國民生產總值的世界的第三大經濟(同等的购买力)在US$6.9兆和US$7.05兆之間。
• 中國消費者占大致國民生產總值的42%。 比較它與消耗量是大约國民生產總值的70%的美國和印度，中國消耗量仍然有成長的室。
• 人均中國的國民生產總值在根据购买力相同和US$5400之間的US$5200。 (來源： 世界银行和IMF)
• Q3大致看了净载货量流出從大陸的US$1.5十億對流入在前半的US$170十億2008年。
• 國家幾乎有US$2兆在財寶，並且現金，花費的20%在大陸來自中央政府。
可以說那在消费支出的後退和巨型的下落在西方，在十年的消费支出和借款狂歡，已經開始了。 美國的第三季度國民生產總值由0.3%下降了。 雖然好比被期望的0.5%，它仍然是後退的一個清除指示在美國。
儘管美國的荒涼的外型，消费支出在中國上升。 在2007年，在2007的中國消费支出增加了17%与比较2006年和在2006的16%与2005年比较。 有不安在第三季度的垂度中國的國民生產總值成長對百分之九指示在經濟的減速。 然而，應該看見這更多作為「緩和」在國民生產總值而不是「減速」。 它去年是中国人民银行的目標(PBoC)對适度成長對百分之九平實今年，並且他們達到了這個目標。
自從中國接受了市场改革，是大约30年。 我們現在有有通入對和志向的居住一個成熟中國的消費者生活方式类似那些日本、韓國或者新加坡。
中國家庭移動向消費的另一個水平。 當基本需要例如食物和風雨棚是優先權时，去天。 我們現在看需求轉移對增值項目例如電子、家庭电气用品(大型家用电器)，汽車和其他奢侈品项目。
中国共产党认可在國內消费支出的這增量。 在10月29日，中国人民银行由0.27%削减了地方利率。 這是第三裁減從9月15日，並且更多裁減在將來期望。 聚光燈現在消費者和國內消費。 我們不在以后六個到八個月期间期待運動或repegging元，當它依然是在6.84元對一美元，以百分之一增量或減退的可能性。 在貨幣的穩定也將造成在進口和出口的稳定的物价。
由於此，我們應該看到在大陸的消费支出继续由15%上升2007年。 這大约將視同對在真正的消費的US$300十億到US$400十億。
考虑那，中國消费支出成長可能合計0.6%到全球性國民生產總值的0.9%，大约站立在US$50兆，並且那可能保留地球在消沉外面。
克雷格・羅素，主市场戰略家， Saxo银行团体
2008年11月7日在4:27上午
感謝一篇非常邏輯，很好辯解的文章。 但是我必須要求您大约二個警告我認為也許破壞您歡樂的意图。 首先，如果減速在中國繼續(主要由于缺乏美國和對出口的西部需求)，自由消費中國消費者也許變換回到吝嗇中國救星。 其次，如果嚴厲後退在美國和歐洲為更多比一年繼續，它是否不會使中國消费者的能力花费世界陷入沼澤在後退外面？
谢谢
-安德魯
2008年11月7日在3:10 pm
就中國國外投資而論巨大的無意義的損失，安置暴跌並且地方衝擊由于WW經濟下來螺旋，我相信中國已經在金融危机，並且它從地方標題得到更壞的每天。
立法委員必须為最壞准备着(來)，並且是牢固，前攝和确切在它的與地方國家和G8的對外政策和合作。
2008年11月7日在3:35 pm
克雷格，
您會是足够親切的指揮我到我也許發現歷史的名聲好的stat來源，並且關於中國消费支出的當前數據，您說大致國民生產總值的42%的帳戶，在2007年，並且增加17%比較了對在2006的2006年和16%与2005年比较。
我的e郵件地址： jpthieblot@zba.ca
事先感謝!
J-P T
2008年11月7日在5:06 pm
看文章的Hradly喜歡此(如此關於中國的正面)在西部媒介。
說是真正地难中國可以是世界救星，但是世界的許多部分在中國明顯地注視並且有他們以前未曾認為的一些期望。
5月智慧、力量和时间展示。 我希望看中國掌握機會扮演更加重要的角色。
2008年11月7日在9:17 pm
首先。 那裡不是消沉。 對消沉的談話一個將必須相信全球性金錢框架崩溃。 並且那不是实际情形。 人们需要在上下文保留這次「信用危機」。 它是$1-$2兆個美元問題，而美國是$14兆經濟。 他們預算了政府干预5%國民生產總值。 现在上下文。 1989儲款&貸款危機崩溃更多銀行我們當前然後看見。 美國政府當時干預了與6.5%國民生產總值財政援救。 实际成本是3%，並且政府在成交終於挣了金錢。
我的第二點是很少人考慮-或瞭解-對$145桶的油不正當的攀登是更多責備由於全球性後退然後「信用危機」。 油現在反應消耗较少油的缓慢的經濟和當前努力舉行在$60。
資金、更低的利率和低能源費用最終將运作入系統並且提供基礎開始再生長經濟。
關於消费者未來消費習性的所有統計有一個非常短命間距和每次看然後几個月可能對雄心勃勃。 因此說，中國的消费者將買更多，但是能補償從出口的所有重大下落可能的。
看，我們可能看回歸fo全球性经济增長加上增加的中國出口和增加的中國国内消费。 這是在商品的更新的上压力和能量。
在下個幾個處所尋找從所有國家的增加的壓力有中國中止放氣元。
小
2008年11月7日在9:20 pm
抱歉…上面我的評論應該陳述：
因此說，中國的消费者將買更多，但是能補償從出口的所有重大下落是不太可能的。
2008年11月7日在11:07 pm
非常有趣，但是說全球性是對大。 巴拿馬在Th地球，並且我們沒有後退或消沉我們的經濟興旺。
2008年11月8日在2:27上午
瑪格麗塔-非常好观点。 將有正面國民生產總值在許多國家。 实际上， IMF今天宣佈了修改過的投射在2009年，並且期待開发的和湧現的經濟在2009年在世界上將继续帶領成長，增加5.1%。 那是下來從IMF在10月做6.1%投射的展望。 因此，雖然它是一個正数它代表向下修正。 記住這向下修正在4個星期被做了，並且一個人想知道另一向下修正是否將进來另一個月。
在修改過IMF的同樣陳述在2009年全球性成長將減慢到2.2%，下來從上個月做的3%分展望。 根據定義，世界增長在3%以下被认為全球性後退。
為想知道的那些當權者在美國為什麼勉強或至少混雜在阐明，美國在後退…它是，因為一些在定義後退之外看成完全二個連貫處所消極國民生產總值對考慮到真实的国民生产总值、真正的個人收入、就業的一個更加寬廣的定義(非農業品的工資單)，工业生产和批發零售銷售，並且消费者信心。 不要问我什麼慣例雖則是。 ;)
它去是多數的痛苦的調整。 幸运地它永遠不會持續，並且我們將出來強為它並且看在清明节， cleantech等的一個新的经济增長週期。
小
PS. 抱歉為長的崗位再。
2008年11月8日在3:33上午
克雷格，我喜歡您利用數據支持您的論據，但是我希望带給您的关注邏輯鏈接不看來是特别強的少量地方：
1. 您為什麼會使用PPP被調整的國民生產總值而不是名詞性的詞估計對世界经济的中國的衝擊？ 一位貿易商在紐約不關心多少大Mac在中國花費對其他國家-一美元是一美元的他的，它是一個平的运动场。 在2007年中國的有名無實的國民生產總值是$3.3兆， 6%世界的。
2. 42%的傲慢的中國消费支出帳戶國民生產總值比較了到70%在美國，並且印度不客觀地表明消費有壓力按實際價值計算增長。 容易的方法生長這個數字將減少投資、出口和gov.消費(即消費者% =國民生產總值(國民生產總值投資網出口gov.消費))。 实际上，投資和淨出口在中國今天下降，因此，並且消耗量%的確將增長，但是不會是加強的徵兆經濟。 我認為它是一不適當公尺的。
3. 不肯定您怎麼获取了到$300-400十億在消费支出的增量结尾的文章。 它必須是有名無實的您不可能否則它与世界有名無實的國民生產總值$50兆比较。 我的演算看喜歡： $3.3 tr。 有名無實的國民生產總值* 42%消费支出* 15%成長= 200兆。 无需做演算，假设，在消费支出的增量可能到達400兆即， 10%今天GPD有点儿樂觀的(即這幾乎是作為消費者spending+gov. spending+investment+net出口增量在往年)的一样。
2008年11月8日在5:39上午
我應該合计那個關於中國他們的國民生產總值展望仍然也是正面，但是向下被調整的從9.3%到8.5%。 一些預言进一步下落到7%。 其中每一新的展望預言更加缓慢的成長然後行動展望。 中國人政府觀看8%是必要的。 更慢的任何不創造足够的工作並且不导致社會动荡關心。
小
2008年11月8日在1:13 pm
大家好。 讀讨论螺紋是非常有趣的。 按我謙遜的看法，中國economy/GDP是強的，但是根本性是重要的事物。
中國股市有價值的損失大約70%自今年之始。 開始國內的财产市场體驗「泡影」作用。 許多銀行是投資者(或投機商) morgaged的藏品物產是現在有消極價值。
中國政府设法扶植股市和stablize财产市场。 几天支持，中央政府宣佈了措施在國內基礎設施上花費一百十億RMB的中國。
我懇切的希望所有這些措施是有效的，並且不僅幫助增加消费者信心(和国内需求)，它也將幫助亚洲其他地区國家和世界。
我相信我們由中間2009年會看結果。 我但愿我的。
2008年11月10日在6:12上午
今天刺激包裹將幫助。
http://news.bbc.co.uk/1/hi/business/7719042.stm
小
2008年11月10日在10:09上午
狂吠，中國刺激包裹是巨大的，但是鑰匙是執行和實施它。 因此我預言我們應該由中間明年看到結果。
2008年11月10日在10:54上午
經濟和消沉，有趣的題目，好文章，任何數字不支持的有些評論：
當有許多正式數字时，可靠性總是一個問題在中國。 看是有趣的這也是一個問題在美國。 如果仍有人要求不後退在美國由于「定義」它做我他們被鎖了在去年或如此的奇蹟。
經濟增長並且收縮，世界经济仍然增長，雖然它減慢它不意味我們在消沉结果。 在中國，成長仍然是那裡，並且，雖然工廠关闭，並且人们得到失業的事將轉動，人们將發現新的工作，特别是在增長8%余的經濟。
我們應該变得更加易察覺和不那么情感。 如果我們全部跟隨新聞，是，我們是為大後退甚至消沉。 我相信它是很久以前报告关于unpreceded成長，並且其他「積極」那帶領我們買的房子的同樣「新聞」，庫存等等「什麼您認為是什麼您成為」是非常真實的，因此讓我們的thoughs不由新聞帶領。
回到文章，我希望中國消費者不是對世界的主要希望防止後退甚至消沉。 為什麼？ 中国人民和有益于在挽救上和充足的理由。 經濟是他们中的一個，並且意味人们現在將開始保存更多，如果他們能。 我不是消極的往Cinese顧客，相反，許多在美國/歐洲可以從他們的中方學會。
我希望中國消費者將是一個貢獻的因素對世界不結束在消沉，因為這在將來將顯示他們的信心。
2008年11月10日在11:40上午
消费支出在中國將增加？
….不太肯定它，但是什麼我看見是首先瞄準對出口和現在被轉動在內的供應產品和压低导致機會的價格創造在消费支出的`temporary增量。
其次我認為許多工廠應該理想地說回顧他們的銷售，並且許多如此已經做着的销售方针和重新適應到新的情況，搬出是一些的一個選擇，帶來來源更近給消費者基地......。
2008年11月11日在2:48 pm
中國是非常与美国不同就象它不把債務，它的政府和它的消费者的。
它的政府能增加它的在infracture、低成本住房、醫療保健等等的消費阻止經濟幻燈片。
它的消费者有許多現金坐在銀行中。 對汽車，豪華物品，旅遊業的增加的需要，非投機的住房將繼續。