Da Thomas E Wagner CFP 

Sopra il passato parecchie settimane ho letto gli articoli innumerevoli che sostengono le posizioni contrastanti sulle iniezioni sempre crescenti della federazione di capitale nel sistema bancario così come i 700 miliardo prestiti proposti del dollaro della banca. La maggior parte dei autori hanno preso un lato o l'altro, accosentendo con le iniezioni voluminose secondo i bisogni o recintando contro la federazione ed il Ministero del Tesoro per la conduzione noi giù una spirale inflazionistica.

Sono d'accordo con i quei l'autore che hanno precisato che i TAF ed altre iniezioni di liquidità fin qui non hanno aumentato la massa monetaria. Purtroppo, questa non era e non è intenzione alimentata di ma di un sottoprodotto di un sistema bancario congelato. Lo scopo finale della federazione è di aumentare il credito bancario che è per natura inflazionistico, poichè aumenta la disponibilità di soldi nell'economia domestica e globale.

La maggior parte dei commentatori notano correttamente che la banca non sta prestando, pricipalmente perché i premi di rischio stanno aumentando mentre la liquidità si asciuga in su e la banca soprattutto è messa a fuoco sullo scambio fuori (prestito al alimentato) del prestito difettoso in un tentativo inutile di conservare i loro bilanci. Finchè FASB 157 e contrassegno 140 per introdurre le regole sul mercato stanno causando i funzionamenti sui bilanci dell'azienda finanziaria e sul guasto della banca e delle società di assicurazioni, non vederete lo sviluppo monetario sotto forma d'i nuovi prestiti. Se sono corretto, non vederete per un po di tempo lo sviluppo di prestito poichè il fuoco primario delle ditte finanziarie è sopravvivenza e beni difettosi muoventesi fuori dai loro bilanci. Ciò non significa che le iniezioni voluminose nel sistema bancario finalmente non riveleranno sotto forma di troppi soldi o inflazione.

Politica della Cina 

Molti autori hanno indicato in Cina così come la diminuzione sensibile nei prezzi dei beni come contributo alle discussioni là deflazionistiche. Viaggiando estesamente in Cina per il passato parecchi anni, sono venuto a capire un piccolo circa come le politiche della Cina sono costruite. Il motivo principale della Cina per l'appoggio del Ministero del Tesoro degli Stati Uniti con l'investimento voluminoso nei beni denominati del dollaro US (Buoni del Tesoro colti e sicurezze di MBS) è semplice: siamo un buon cliente. Tutto il commercio capisce che prendiate la cura dei vostri buoni clienti e concediate loro l'accreditamento alle condizioni favorevoli. È inoltre la ragione per la quale principale la federazione ha dovuto dirigere fuori il guasto di Fannie (FNM) e di Freddie (FRE) poichè questo avrebbe causato un funzionamento immediato su tutti i beni denominati dollaro dalle banche centrali straniere compreso la Cina.

Più al punto, Cina deve creare 24 milione impieghi all'anno appena rompersi persino e sta finanziando la più grande espansione degli operai rurali ai lavori di fabbricazione nella storia di mondo. Fa la nostra propria Rivoluzione Industriale, registrata per ottenere inflazione, assomigliare ad un progetto del distintivo di merito dell'esploratore di ragazzo.

Consumo 

Ci sono forze serie sul lavoro Cina interna che indicano chiaramente che il loro scopo finale è di spostarsi a partire da sviluppo dell'esportazione a consumo domestico. Gli aumenti drammatici in costruzione, spese militari ed infrastruttura continuano malgrado la conclusione delle Olimpiadi. Molti all'interno di e dalla CASSAFORTE (regolatore di valuta della Cina) stanno invitando il governo a muoversi a partire dai beni sostenenti del dollaro. Purtroppo la probabilità di questo che accade aumentata appena mentre la Cina ora sta contemplando appena quanto buon un cliente gli Stati Uniti realmente è. I buoni clienti pagano le loro fatture in tempo ed altamente sono serbati in cuore nella coltura asiatica, mentre quelli che non pagano le loro fatture si occupano diversamente di molto. Quando la Cina infine fa la determinazione che è nel relativo interesse riorientare i relativi sforzi su consumo interno, gli Stati Uniti vederanno il lato di vibrazione dell'esportazione della nostra base di fabbricazione e di permettere che la Cina finanzi il relativo consumo.

Ora gli investitori stanno avvertendo 'lo stag mentre i valori di bene domestico cadono, asciugante in su la disponibilità di accreditamento. Il punzone seguente è il flation del `poichè la Cina ed altre si muovono per liquidare le tenute del dollaro mentre gli Stati Uniti più non sono considerati un buon cliente. La caduta continuata del dollaro aumenterà i prezzi di importazione e re-gonfierà i prezzi dei beni di caduta.

Non sia imbrogliato da un forte euro. Ora che la marea sta cominciando retrocedere sulle economie di Europa, stiamo scoprendo che la maggior parte di loro erano anche nuotare nudo nello stagno di accreditamento. Ritengo sospetto che l'euro sta iniziando soltanto appena una caduta lunga e prolungata.

Similmente, non sia imbrogliato dall'assenza di breve durata di Cina nei pozzi dei prodotti, della caduta nell'indice asciutto baltico di trasporto o della caduta dei prezzi di equità cinesi. Questo tutto il lavoro nel favore della Cina come il rapporto del prodotto ed input capitali agli input di lavoro sta cadendo, così aumentando la resistenza dell'economia cinese di fondo. Ricordi, la Cina deve mantenere lo sviluppo di PNL superiore a 8% per sostenere i relativi obiettivi politici di promozione del partito comunista come la strada di destra per il popolo cinese.

Stock cinesi 

Purtroppo, nessuno sta parlando del pattino seguente nella crisi di liquidità globale. Credo che in America stiamo circa per ritenere e che pago, la nostra headlong incursione nella globalizzazione. Mentre la stagflazione non è mai graziosa, ci ora sono fortunatamente strategie che i diversi investitori possono agganciare dentro per conservare la loro base del bene e potere di acquisto. Continuiamo a cercare le occasioni favorevoli entrare negli stock cinesi e in ETFs compreso FXI e CHN, così come i diversi titoli ordinari che trarranno giovamento da sviluppo interno del consumo della Cina.

La caduta recente in parti cinesi di B come pure tutto ADRs ha elencato negli Stati Uniti rappresenta una seconda opportunità a coloro che ha mancato il funzionamento enorme in questi stock che hanno cominciato verso la fine del 2005. Comunque questo volta intorno, un certo lavoro serio sarà richiesto, poichè gli investitori dovranno mettere a fuoco dentro su quelle tendenze sociali di fondo che continueranno malgrado un rallentamento globale. Alcuni dei nostri stock favoriti continueranno a trarre giovamento dalle tendenze relative affermate alla formazione, al consumo della latteria, al dispendio di capitali ed alla corsa. Continuiamo ad essere brevi il dollaro e stiamo osservando per registrare di nuovo il vario prodotto ETFs sulle riduzioni dei prezzi.

Thomas E Wagner CFP, consiglieri quantitativi inc