Par Paul Denlinger 

Suivant sur la crise globale de crédit, beaucoup sont venus à moi pour demander comment ces changements affecteront la Chine. Comme j'ai dit plus tôt, la Chine et les USA sont deux côtés à la même pièce de monnaie, et elle paye pour les regarder en tant qu'une économie, comme le fait cet article de Newsweek. Elle va de soi que cette crise exercera un effet profond sur la Chine, et il n'est pas optimiste au sujet des possibilités du gouvernement central chinois dans Pékin me traiter lui aussi rapidement comme il faudrait.

Michael Pettis, qui habite et enseigne dans Pékin, a été un avocat persistant de stimuler une dépense plus domestique des consommateurs chinois, et continue à préconiser cette position. Je conviens que c'est nécessaire ; Je ne pense pas que ceci se produira rapidement ou sur même une base. Il y a une raison simple de ceci : les dépenses de consommation stimulantes dépendent, en grande partie, du déroulement d'un système de santé national ; c'est quelque chose que Pékin a essayé de faire depuis le début des années 90, toute sans succès. Quand elle vient au manque d'un système de santé national, les USA et la Chine sont dans le même bateau, et les gouvernements nationaux sont également inefficaces.

Ainsi quelles sont quelques règles d'investissement que vous pouvez employer ? Laissez-moi énumérer sept ci-dessous :

• Évitez Changhaï et Pékin. Tous les deux ont d'excellentes universités, et Pékin a des ministères de gouvernement central tandis que Changhaï est le capital commercial de la Chine. Dans LUI, les compagnies ont préféré louer de Tsinghua pour les personnes futées de technologie. Mais il y a des problèmes majeurs avec les deux villes. Tout d'abord, la rotation du personnel est trop haute, et les coûts sont trop hauts. En ces dernières années, le personnel ont par habitude demandé 20-30% augmenter juste pour rester à la même compagnie ! Et avec toutes les compagnies occidentales entrant constamment dans ces villes, il y a eu une guerre d'offre pour le personnel. Nous êtes-vous dans des moments difficiles maintenant, ainsi voulez-vous vraiment devenir impliqué dans des guerres d'offre au-dessus de votre personnel local et traiter des issues de rotation du personnel ? Je ne pense pas ainsi. Et quand elle vient à Internet/IT, je dis que l'Internet est déjà devenu une plate-forme et il y a d'abondance de talent autour.

Avez-vous besoin vraiment des personnes chères des universités les meilleures en Chine qui peut s'avérer une douleur pour contrôler ? Si vous ne faites pas, les personnes de deuxième-rangée qui sont dignes de confiance et ne demandent pas des augmentations de salaire énormes sont assez bonnes, et améliorent peut-être même. En louant le talent local, recherchez les tortues, pas lièvres. Nous nous dirigeons pendant des moments beaucoup plus difficiles, et vous avez besoin d'une bonne équipe stable. Pékin et Changhaï ont trop de lièvres. Vos personnes plus fidèles seront celles que vous avez engagées et vous êtes exercées sur le travail. Elles seront également celles qui comprennent le marché et les conditions et les raccordements locaux. Un autre thème principal au sujet de Pékin et de Changhaï est qu'elles sont adaptées pour des exportations, particulièrement aux USA. Est-ce que je dois te dire ce qui est arrivé à ce marché d'exportation ?

• Au lieu de s'attaquer à Pékin et à Changhaï, regard aux 20 marchés principaux de ville en Chine si vous pensez à la vente aux consommateurs chinois. Le Now est un bon temps pour entrer dans des services pour les consommateurs chinois. Pensez aux villes comme Dalian, Hangzhou, Ningbo, Xiamen, Guangzhou, Wuhan, Nan-Tchang, Chongqing, Chengdu, Fuzhou, Kunming, Nanning, Nanjing, etc. Si vous voulez entrer dans la Chine sous le radar (à mon avis, toujours une stratégie sage), ce sont des endroits à regarder très sérieusement. Si vous avez besoin des travailleurs intellectuels, comme en programmant ou production ou pharmaceutiques de jeu, attention particulière de salaire aux universités locales, et partnering avec elles pour engager leurs étudiants de graduation. Si vous montrez l'argent comptant et l'engagement, et pouvez garantir les travaux pour leurs étudiants, vous obtiendrez des offres multiples de bonnes affaires.

• Guangdong et Zhejiang sont les deux plus grandes provinces de fabrication en Chine. Les usines de Guangdong dépendent d'un groupe énorme des travailleurs immigrés non qualifiés, la plupart du temps jeunes femmes, de Sichuan et d'autres provinces. Ces usines et ouvriers vont être frappés durement en raison de leur dépendance sur le marché des États-Unis. Il y a trop de capacité excessive, trop peu à valeur ajoutée, et trop peu bénéfice pour la plupart de ces usines pour relever la séquence de valeurs. Le chômage dans Guangdong et Sichuan deviendra un thème principal. Les usines de Zhejiang sont la plupart du temps famille possédée, et elle a moins de confiance dans les ouvriers immigrés. En raison du secteur privé fort et de la richesse privée de Zhejiang, ils pourront faire l'ajustement dans la demande du marché à partir des exportations à la consommation chinoise domestique plus rapidement.

• Si vous êtes des capitaux propres ou un investisseur privés de fonds de couverture, vous devez penser aux horizons d'investissement. Afin de compenser la descente dans les exportations, Pékin et les gouvernements provinciaux penseraient naturellement à investir plus en infrastructure. Jusqu'ici, la majeure partie de cet argent est entrée dans l'infrastructure, la fabrication et les immobiliers. Le problème est que ces secteurs sont déjà accumulés et ont la capacité excessive. Ils sont vraiment à une perte au sujet de ce qu'à faire. Si vous pouvez aider et offrir les investissements qui créent des emplois et améliorent la force de compétence, vous êtes en bonne position. Soyez sûr d'obtenir votre argent et de profiter en arrière dans un délai de 15 ans (d'ici 2023). C'est parce que si vous vous vendez aux consommateurs chinois, vous vous vendez au groupe courant qui sont dans leur 20s - 40s. D'ici 2023, la démographie de la Chine tombera une falaise en raison de la politique d'un-enfant, et ils seront en mode de l'épargne au lieu de mode de dépense.

• Quand il vient à la modernisation, la Chine croise un abîme de 30 pieds avec un bourrelet 20, avec chaque pied représentant un an. Le développement et l'infrastructure du matériel de la Chine sont très impressionnants et sont les plus modernes au monde, comme les Jeux Olympiques de Pékin ont montré. La partie la plus dure à moderniser est la mentalité des peuples car le scandale corrompu de lait a montré. La démographie du vieillissement de la Chine ne lui donnent pas assez de temps de croiser l'abîme, ainsi le Chinois vieillira avant qu'ils deviennent modernes. Quand cela se produit, la Chine ressemblera à une plus grande version du Japon, et aura tous les problèmes que le Japon a aujourd'hui. Espérez juste que la Chine a un système de santé national en place d'ici là.

• L'espace de richesse deviendra plus au loin au cours des 10 années à venir entre les villes et la campagne, puis stabilisera pendant cinq années, puis se rétrécissent comme les abeilles d'employé de la ville se retirent en 15 ans. L'infrastructure rurale est moins développée, et jusqu'ici, le gouvernement chinois a entrepris toutes les démarches fausses dans le développement rural en ne soutenant pas le développement des associations collectives rurales pour les fermiers. Il y a un excellent article (dans le Chinois, h/t à Stan C) au sujet de l'échec du développement rural de la Chine, et comme le développement rural chinois ressemblera aux Philippines avec de grandes compagnies de traitement des denrées alimentaires des produits alimentaires employant de pauvres fermiers. Cette organisation est partiellement responsable du scandale de lait corrompu par Sanlu, et est copiée des USA. Mais les USA ont un excédent de terre et la pénurie de fermiers, alors que la Chine a une pénurie de terre et l'excès des fermiers ! Si vous êtes intéressé par les issues macro-économiques, ceci vaut plus d'étude. Sa vue converge très bien avec la vue de Yasheng Huang dans son capitalisme de nouveau livre avec les caractéristiques chinoises, que j'ai également mentionnées en mon article précédent.

• L'argent sourd-muet a été déjà fabriqué en Chine. Il est temps de rééquilibrer votre brochure pour gagner l'argent futé. Il peut être fait, mais il ne sera pas facile. Pensez futé, travaillez futé, et l'investissez pendant 15 années. À ce moment-là, vous devriez pouvoir se retirer.

Paul Denlinger, le vortex de la Chine